Pokaż wyniki od 1 do 2 z 2
  1. #1
    Awatar PolishAir42

    Dołączył
    Feb 2007
    Mieszka w
    Ft. Lauderdale/Miami, FL - USA
    Wpisów
    110

    Domyślnie EU ETS + LOT Krotka Analiza


    Polecamy

    Nie wiem czy ktos dzisiaj przegladal wiadomosci ale ECJ odrzucil wniosek lini lotniczych poza EU ktory narzekal ze EU ETS (Nastepna faza wchodzi 1/1/2012) jest nielegalny. Wg. mnie zbiera sie na bardzo nie ciekawa wojne handlowa za ktora wg. mnie Unia ma duza szansa bardzo slono zaplacic. Szczegolnie mnie ciekawi co sie stanie z LO long-haul. Mowa oczywiscie nie tylko o TATL ale tez do Azji.

    Szybkie kalkulacje ktore widzialem od IATA stwierdzaja ze ceny biletow zdrozeja:

    3-8EUR Intra-Euro
    19-40EUR Outside Euro
    Przecietny dodatkowy podatek doda 9-19EUR od biletu.

    LOT wypalil okolo 1 milion ton CO2 w 2010. 82% kredytow ma byc darmowych takze okolo 18% bedzie kupowanych przy cenach gieldowych. Problem tutaj tkwi ze Carbo Credits nie maja zadnego sufity zalozonego przez EU takze cena moze spadac/wzrastac drastycznie. W 2008 widzielismy te ceny w okolicy 32EUR/Ton, pare miesiecy temu cena spadla do 6.5EUR/Ton a przez 24h wzrosla okolo 25% do 9EUR/ton. Szacowane jest ze w 2012 cena wzrosnie do okolo 15-20EUR/ton.

    Przeliczajac ta bardziej optymistyczna liczbe (9EUR) stwierdzam ze 180,000/tons (18% wszystkich emisji wytwarzanych w LOT) x 9EUR = 1.6mln EUR. Analiza mowi tez ze gdyby cena wzrosla do powiedzmy 20EUR = 180,000/tons x 20EUR = 3.6mln EUR.

    Koszta totalne ETS nakladane na wszystkie linie w 2012 maja wynosic okolo 500mlnEUR (2020 szacowane na ponad 3 miliardy EUR).

    Lecz co z LOTem, powiedzmy ze w 2012 LOT poniesie koszta 1.6mln EUR / 4.5mln pax (2010 pax total) = okolo +3 EUR dla kazdego pax'a latajacego LOTem od 2012. Wg. mnie to jest konserwatywna liczba ktora przewiduje ze linie (w tym LOT) beda tylko przekazywaly koszta tych extra 18% carbon credits ktore bedzie trzeba zakupic...personalna opinia jest taka ze bedzie to wieksza suma tak jak np. z branza energetyki gdzie koszta sa przekazywane do klientow nawet z "free credits" ...bah nawet w wypadku USA gdzie chwilowy podatek FAA zostal zawieszony a linie dalej podtrzymywal totalna cene biletow poprzez podwyzka w base fares. KE przelicza ze cena biletow wzrosnie tylko o 2EUR lecz personalnie w to wogole nie wierze chyba ze mowa jest o intra-EU na krotkich dystansach a carbo credit price stanieje do 1-2EUR.

    Proporcjonalnie liczba "free credits" spada od 2012 z roku na rok do 2020, koszta oczywiscie wzrastaja. Kwota wynosi okolo 350-400mln EUR od 2012 do 2015 podatku nalozonego na przewoznikow z/do UE.

    Opinia jest taka ze linie beda zmuszone do nie tylko inwestycji w inne technologie zmniejszajace spalanie ale dodatkowe koszta nalozone na pax'ow zmniejsza popyt na latanie w niektorych rynkach.

    Co jest dosc ciekawe to to ze linia moze "zarobic" wiecej z mniejsza iloscia klientow. Jak? Popyt sie zmniejsza poprzez wyzsze taryfy, ASMs spadaja, total pax spada = ilosc kredytow do kupienia drastycznie maleje. Kiedy # lotow wzrosnie poza te darmowe 82-85% cena RASM bedzie duzo nizsza niz latanie "za darmowe kredyty" Szacuje ze w takim wypadku RASM bedzie nizsze niz CASM co spowoduje ze latanie zostanie nieoplacalne poza dopuszczalne limity chyba ze ludzie zniosal nieznane podwyzki. Pytanie jest czy przy braku sufitu cen kredytow bedziemy widziec sliding tax, ot czy bedziemy placic za lot do Hanoi +20EUR One-way a w nastepnym miesiacu ta suma bedzie +10EUR a w nastepnym +30EUR. Wg. mnie cos takiego jest wiekszym ryzykiem nawet niz cena biletu + fuel tax bo tutaj mozna zrobic hedging takze linia jest w stanie przeliczyc ten koszt jakby chciala 6 miesiecy do przodu. Cena JET-A przez EU ETS przelicznana jest w tym wypadku na +4.5%/1 gallon (+-4-8c)

    Czemu LOT? Network airlines w Europie ponosza najwieksze koszta (okolo 1,3mld EUR), Euro LCC (250mln EUR), US Carriers (250mln EUR), Asian Carriers (250mln EUR) w ETS. Teoria ze LOT musi konkurowac cena (vs. Aeroflot/Aerosvit/Finnair) do Azji i z drugiej manki TATL z wszelki TATL ATI schemes naprawde zostanie sprawdzona. Opinia moja jest taka ze elastycznosc poprzez disposable incomes ludu mieskzajacego w rynku Niemieckim/Amerykanskim/Japonskim itd. wchloni te koszta z duzo mniejszym efektem na latanie niz na rynkach powiedzmy perfyferyjnych/drugorzednych i ich przewoznikami. +30EUR R/T moze sie okazac "dagger in the heart" u wielu mniejszych przewoznikow ktorzy juz operuja przy malych yields. Dodatkowo % kosztow ETS nalozonych na paxow w wiekszych liniach moze (prawie to gwarantuje personalnie) sie okazac mniejszy bo zostanie rozlozony na taryfy premium traffic ktore zniosa duzo lepiej wzrost niz "back of the bus" Y class i pozwoli ze % Y class zobaczy duzo mniejszy wzrost cen niz w low-yielding carriers ktore nie beda w stanie rozlozyc tych kosztow. Tutaj sie martwie ze nie tylko LOT ale tacy gracze jak Olympic, TAP, Cyprus Airways, Aer Lingus beda zmuszeni do podnoszenia cen biletow duzo bardziej drastycznie w gore niz w np. BA, LH, AFKLM. Przy falach gdzie ceny beda spadac taryfy pozostana w miejscu bo ci przewoznicy beda probowali odzyskac stracone pieniadze ala Ex-FAA tax suspension lub rynek paliwowy i dynamika cen na stacjach benzynowych...eg. ropa rosnie, cena idzie do gory tej nocy, ropa spada, cena sie podtrzymuje 2 tygodnie i dopiero lekko spada.

    Druga sprawa to konkurencja z LCC, % bilet intra-Euro w networks pewnie wzrosnie 1.5-3% lecz w LCC obliczam ze ta suma moze wynosic 4-6% przez fakt ze bilet jest tanszy. Sam wzrost w Ryanair szacuje na +4.5-5.0EUR na rok 2012. 72mln pax/15mln EUR 2012 ETS costs. Zakladajac oczywiscie ze cena carbon credits sie nie zmieni.

    W tym wypadku linie na perfyeriach EU moga miec spory "fare advantage" Mowa tutaj o np. Aerosvit, Aeroflot lub nawet Turkish ktore beda mialy kazdy lot LH poza EU ETS. Znaczy to ze zysk na WAW-KBP-JFK lub WAW-IST-ORD wzrosnie o 7-15% (okolo 20-40EUR O/W). Wg. mnie WAW, BUD, ATH, HEL itd. beda naprawde czuly ten podatek. Taka dynamika juz jest w grze na granicy Kanady/USA gdzie podatki z jednej strony powoduja ze duzo bardziej sie oplaca jechac (w wypadku ETS leciec bo to jest podatek od dystansu) do miejsca gdzie go nie ma. Fakt, to beda kwestie ktore szacuje na 5-40EUR z terazniejszymi cenami kredytow ale w wypadku ponownego wzrostu moze sie to okazac za pare miesiecy na 10-60EUR. Pytanie jest, ile WAW i LOT uzyska na tym kiedy nagle price advantage przewoznika WAW-IST-BKK bedzie o 40-50EUR R/T wyzszy niz przy WAW-BKK. Undercutting 101. Najwieksza ironia wg. mnie jest to ze ETS najbardziej dobije europejskiego konsumenta i linie lotnicze bazowane w EU ktore wykonuja 100% lotow w strefie ETS czyli 100% lotow jest poddanych podatkowi ETS.

    Otwieram popcorn, bedzie fajnie.
    Ostatnio edytowane przez PolishAir42 ; 22-12-2011 o 00:11
    Ostatnio w Blogu: Easy in AUA

    Pics - www.nonreving.com


  2. #2

    Dołączył
    Oct 2009
    Mieszka w
    Warszawa

    Domyślnie


    Polecamy

    Z tego co słyszałem lub czytałem LOT dzięki niezmiernie dokładnym, skrupulatnie ręcznie robionym kalkulacjom emisji CO2 otrzymał extra limity emisji, które przekraczają jego potrzeby. Nie tylko wystarczą na przewozy, ale będzie można je też korzystnie sprzedać innym firmom.

LinkBacks (?)


Uprawnienia umieszczania postów

  • Nie możesz zakładać nowych tematów
  • Nie możesz pisać wiadomości
  • Nie możesz dodawać załączników
  • Nie możesz edytować swoich postów
  •